新年新基密集面市 股债平分秋色

2019年新年伊始，共计有28只新基金（A/C份额合并计算）启动或即将开启募集。除了债券型基金延续此前的发行热度外，不少基金公司也选择在市场低位布局偏股型基金。

基金逆势布局

Choice数据显示，1月2日-3日，已有富国消费升级混合、建信优享稳健养老目标FOF、农银汇理多因子股票、广发招财短债等18只基金启动募集。同时，已经公布招募书、正在等待发行的基金则有弘毅远方消费升级混合、汇添富3年封闭研究优选混合等10只基金，陆续将于1月4日-11日开始募集。

从上述28只基金的分类来看，中短期纯债型基金和长期纯债型基金各自占到了6只和4只，显示在经济下行、债牛延续背景下，债券型基金仍然是基金公司布局的热点领域。不过，值得注意的是，上述新基金中包括4只普通股票型基金，1只被动指数型基金以及8只偏股混合型基金，说明在目前的A股行情中，仍有相当一部分基金公司愿意逆势布局偏股型产品。

此外，还有64只基金自元旦之前即已处在发行过程中，这其中也是偏股型基金居多。算上这些基金，目前正在发行的基金超过80只，其中包括普通股票型、被动指数型、偏股混合型基金在内的偏股型产品占比超过半数。

上海一家基金公司市场部人士表示，虽然低迷的市场行情会使得投资者的风险偏好下降，但也提供了相对低点建仓的机会。历史数据也显示，市场相对低位买入新基金收益率较高。而2018年四季度以来，ETF规模逆势增长，也带动了一些基金公司加强对于被动指数类产品的布局力度。

募集规模或延续二八分化趋势

公募业内人士分析，由于目前A股市场尚难言底，短期内基金发行的规模难有大的改观。2018年下半年以来，A股市场持续震荡下行，新基金发行平均规模持续低迷。

Choice数据显示，2018年12月新成立基金96只，平均发行份额11.39亿份，较2018年11月的平均募集9.26亿份略有提升。但如果剔除工银瑞信上证50ETF、浦银安盛盛融定开债券等几只规模过百亿的头部产品，尾部产品的发行境况可见一斑。不少基金公司也反映当前市场环境中发行较为艰难，勉强达到2亿元成立门槛的公募基金产品不在少数。

在发行并不容易的市场环境中，基金公司投放新产品的力度并不弱，上海一家基金公司副总经理分析，发行新基金，既可以体现公司在产品线布局方面新的思路，也可以在渠道方面保持一定的曝光度。另外，为了保持后续产品的申报通畅，基金公司也会尽快发行已经获批的产品。

值得注意的是，近两年以来，基金发行市场呈现出明显的二八分化趋势，一方面募集规模达到数十亿甚至过百亿的头部产品并不鲜见，另一方面，缺乏业绩和品牌支撑的新基金发行仍感吃力，相当一部分产品仅能勉强达到成立线，甚至发行失败的案例亦渐次增多。业内人士分析，弱市之中增量资金较为有限，预计分化的趋势仍将进一步延续。