IPO承销费同比减65% 有52家券商“未开张”

A股IPO承销保荐业务一直是券商投行业务的重要部分。年底降至，《证券日报》记者梳理数据发现，今年以来（截至2018年12月18日），92家拥有保荐资格“牌照”的券商中，仅40家券商有IPO承销收入“入袋”（承销收入以发行统计为主），承销保荐费共计51.39亿元，比去年同期的147.1亿元骤降65.06%。另外52家券商的IPO承销仍“颗粒无收”。

值得注意的是，目前排名前十的券商共计揽入IPO承销收入35.14亿元，占上半年总承销收入的68.38%，而承销收入低于5000万元的券商数量则达18家。更有中小型券商相关人士向记者透露，受投行盈利情况影响，公司投行业务部门确有裁员情况。不难看出，券商投行业务中IPO承揽业务“马太效应”十分明显。

不过，服务资本市场加大开放与扶优限劣的政策导向并未改变，在投行业务普遍承压、业务资源头部化倾向突出的背景下，投行业务业绩不佳的券商能否“逆风翻盘”，仍值得市场关注。

52家券商IPO承销仍“颗粒无收”

年底将至，券商IPO承销收入排行榜也即将出炉。据《证券日报》记者了解，今年以来（截至12月18日），仅40家券商有IPO承销收入“入袋”（承销收入以发行统计为主），承销保荐费共计51.39亿元，比去年同期的147.1亿元骤降65.06%，未能助力券商投行业绩。

具体来看，今年以来103单已上市的首发项目共计为40家券商贡献约51.39亿元的承销收入，其中15家券商的承销保荐收入超过1亿元。而去年同期，首发项目承销收入超过1亿元的券商达32家。

IPO承销数量（包括联席保荐家数）方面，中信证券以承揽11个IPO项目位列第一位；紧随其后的是华泰联合证券，承揽10个IPO项目；中信建投证券承揽9个IPO项目，位列第三；招商证券和中金公司分别承揽8个项目，并列第四位。此外，广发证券、海通证券、国泰君安的IPO承销家数也位居前列。

承销收入方面，今年以来，中金公司力压其他券商，以7.244亿元承销收入位居首位，其中约3.4亿元来自工业富联IPO项目。中金公司目前承销收入占市场份额14.48%，远远超过广发证券、国信证券等IPO保荐业务实力强劲的券商。而去年同期，中金公司的IPO承销收入仅为4.62亿元，市场份额仅为3.14%。不难看出，今年以来中金公司的投行业绩成绩可嘉，承揽工业富联IPO项目让中金公司投行收入骤增。

华泰联合证券的承销收入暂列第二，揽入6.42亿元，占市场份额712.51%；紧随其后的是中信证券，实现承销收入4.68亿元，占市场份额9.1%。此外，主承销收入超过2亿元的依次还有中信建投证券、广发证券、招商证券和国泰君安，分别实现承销收入3.39亿元、2.87亿元、2.83亿元、2.06亿元，位列第4名至第7名。

券商人士透露投行部门确有裁员情况

今年以来，首发上市保荐业务分化明显，龙头券商担任主承销商的比例增加，中小券商难分一杯羹。更有中小型券商相关人士向记者透露，受投行盈利情况影响，公司投行业务部门确有裁员情况。

值得注意的是，目前排名前十的券商共计揽入IPO承销收入35.14亿元，占上半年总承销收入的68.38%，而承销收入低于5000万元的券商数量则达18家。不难看出，券商投行业务中IPO承揽业务“马太效应”十分明显。

此外，截至目前，我国拥有保荐资格“牌照”的券商已达92家。而将近年末，仅有40家券商有IPO承销收入“入袋”，52家券商的IPO承销收入“颗粒无收”，占比达近六成。其中更有7家券商连续三年未有IPO承销费“入袋”，包括大通证券、国开证券、财达证券、川财证券和东方财富证券（前身为西藏同信证券）等。

不过，目前这53家券商虽在今年还未实现IPO承销收入，但仍有IPO项目正在证监会审核程序当中，有望为53家券商IPO承销收入助力，争取在年底前打破“零承销”的状态。

总体来看，在从严监管和吸收优质企业上市的背景下，排队上市企业数量有所放缓，这无疑是对券商投行业务的一次考验，而有着天然竞争优势的大投行也将无法避免这场激烈的业务争夺战。