企业急寻“低成本”套保新办法
值得注意的是，随着远期购汇套保成本增加，部分企业开始另辟蹊径。
“以往相关部门仅仅针对远期交易收取20%外汇风险准备金率，企业则可以通过期权、掉期交易实现较低成本套保。如今央行外汇新规将期权、掉期交易、远期交易一举囊括，企业要如法炮制就不得不支付更高操作成本。”一家在南亚国家参与基建项目建设的国内大型工程设备企业海外业务负责人告诉21世纪经济报道记者，在8月3日央行出台外汇新规当晚，母公司紧急通知海外业务机构多留存美元头寸用于对外付款。
“在母公司看来，相比远期购汇套保，海外分支机构直接留存美元头寸的操作成本更低，从而省下较高的套期保值业务财务开支。”他指出。不过，计划有时赶不上变化。5-6月期间，母公司也曾要求他们留存美元头寸规避人民币贬值压力，但鉴于去杠杆与紧信用政策令母公司资金链紧张，最终它还是要求海外分支机构结汇筹措资金偿还银行贷款。
“这次母公司表示国内货币政策趋于宽松叠加银行放贷意愿上升，让企业资金链变得宽裕，因此海外分支机构放心留存美元头寸。”这位国内大型工程设备企业海外业务负责人向21世纪经济报道记者表示。不过为了规避美元冲高回落风险，他不得不与境外银行签订一份看涨人民币的远期期权，从而绕开境内银行缴存20%外汇风险准备金的规定以降低操作成本。
21世纪经济报道记者多方了解到，不少未能设立海外分支机构的外贸企业不再坚持一次性远期购汇，要么延后远期购汇操作流程等待人民币企稳反弹，要么考虑在香港设立子公司，将外贸美元结算资金留存在香港子公司，在海外金融市场对企业整体结售汇需求进行套期保值。
“其实，我们更盼望人民币汇率能早日企稳反弹，企业得以大幅削减远期购汇等套保操作量，相应的财务开支与汇兑风险下降不少。”一家外贸行业中小企业财务总监向21世纪经济报道记者直言。
在上述股份制银行金融市场部人士看来，企业这些举措让购汇避险操作放在境外操作，无形间缓解热钱流出压力。
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