经济稳步增长强化美联储加息预期

警惕关税战负面影响

美联储对目前美国与主要贸易伙伴之间的关税战表示担忧。

美国联邦储备委员会18日发布的全国经济形势调查报告显示,今年5月底至7月初,美国经济继续温和扩张,但制造商普遍担心美国关税政策造成物价上涨和供应中断。美联储当天发布的报告根据下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成,也称“褐皮书”。报告显示,所有辖区的制造商都对美国关税政策表示忧虑,许多辖区报告“新的贸易政策”导致物价上涨和供应中断。

美联储主席鲍威尔认为,如果美国对进口产品征收高关税并持续很长一段时间,可能会对美国经济造成负面影响。鲍威尔说,美国贸易政策变化已引发美国企业越来越多担忧,但目前仍难预测美国贸易政策走向。如果美国贸易政策导致更低关税,这对美国经济将是件好事;但如果贸易政策导致对许多产品征收高关税,并且持续很长一段时间,则可能会对美国经济造成负面影响。鲍威尔还说,开放的贸易令各国受益,美联储不希望各国增加壁垒影响贸易往来,应通过基于规则的国际体系解决贸易争端。他指出,那些对贸易持开放态度的国家经济增长更快,拥有更高的收入和生产率,而那些实行贸易保护主义的国家则往往表现更差。

美国圣路易斯联邦储备银行本月上旬发布的一项研究显示,美国对从中国进口的商品加征关税将提高美国制造业生产成本,并损害其国际竞争力。由圣路易斯联邦储备银行经济学家费尔南多·莱博维奇撰写的这项研究指出,综合对16类美国制造行业的分析,美国制造业对中间产品的依赖程度很高,中间产品开支平均占制造业总产值的64%。与此同时,美国制造业采购的中间产品平均有22%来自海外,这意味着提高中间产品的关税将会对美国制造业造成显著负面影响。

根据美国智库彼得森国际经济研究所的分析,美国6月份公布的对华加征关税的500亿美元产品清单中绝大部分是中间产品和资本设备,很难找到美国国内产品进行替代。因此,美国对华产品上调关税将迫使美国制造商提高产品价格,进而伤害消费者和导致生产减少,削弱美国制造业的国际竞争力,而一些竞争力差的制造企业可能将被迫裁员和停产倒闭。