茅台再次成为基金第一重仓　医药板块中长期机会犹在

医药板块中长期机会犹在

二季度医药生物、休闲服务、食品饮料等板块表现抢眼，带动相关基金业绩脱颖而出，其中医药类基金净值涨幅更是位列前茅。虽然前期板块涨幅较大，但相关基金认为医药板块的中长期机会犹在。

展望下半年，上投摩根医疗健康表示，以当下的经营趋势和估值进行直观理解，医药板块的相对优势并不突出，但考虑稳定性，调整后的医药板块仍有较好的比较优势，将逐步布局其中的中长期投资机会。

富国精准医疗表示，2018年二季度，医药板块分化加剧，沪深300医药上涨4.83%，而申万医药指数下跌0.17%。大市值医药股具备明显的超额收益。随着医药产业政策清晰明朗，较大市值公司的优势越发明显，长期来看，这些公司依然具备可观的上涨空间。选择最优秀的公司，在合理估值时买入，分享行业与公司成长。当下是中长期布局中国健康产业的较好时间点。

低估值下着眼长期布局

虽然二季度A股市场下行明显，基金总体业绩表现不佳，但众多基金表示，当前A股整体估值的吸引力上升，或是进行中长期布局的良好时点。

安信价值精选指出，沪深300指数和中证500指数的市盈率和市净率均处于历史后1/4分位水平。当前时点，以3年为周期，上涨概率明显大于下跌概率。无论是从历史估值角度，还是上市公司盈利增速来判断，现在都是很好的投资时点。投资机会总是在下跌中孕育，在上涨中消失，在市场恐惧的时候，需要保持理性和适度的“贪婪”。

南方优选成长混合认为，市场估值已经到了合理偏低区间，无论是从历史纵向对比，还是从FED模型的股债收益比角度，下跌空间已十分有限，很多行业龙头性价比凸显。对中国经济的增长潜力保持乐观，在市场情绪最为低迷的时候，往往也是最有利于中长期投资布局的时候。

中欧价值发现混合表示，后市最大的利好就是市场的估值已经处于历史最低的位置，从过往的投资经验来看，在整体市场估值较低时进行投资，大概率会给投资者带来非常好的长期回报。个股上以价值成长蓝筹和低估值蓝筹为主，同时挖掘估值趋近于合理、因流动性下降而股价受到压制、未来将保持较高业绩增速的成长类个股。

东方红睿丰混合认为，市场受情绪影响较大，但整体估值水平到了历史上非常低的位置，并且估值结构趋于集中，特别是成长股的绝对和相对估值水平更低，很多成长股在股价回落后已经具有长期投资价值。

针对债市，长信稳益表示，展望三季度，考虑到出口、基建增速下滑，预计三季度经济增速会略有回落。货币政策方面，央行可能仍会降准。供需方面，三季度利率债发行量增加，预计有一定压力。综合而言，预计债券市场高等级信用债和利率债的收益率仍有下行空间。从品种方面看，过剩产能相关的产业债个券信用风险较大，信用债标的需要加强个券筛选。