49家寿险公司前4个月万能险负增长　瑞泰人寿等11险企降幅超80%

28家险企万能险下降 原保费却出现正增长

尽管前4个月不少寿险公司的万能险出现负增长，但其中不少险企的原保费却出现正增长。据《证券日报》记者梳理，今年前4个月，在49家万能险负增长的险企中，有28家原保费出现正增长，占比近六成，说明这些险企在加速转型。

例如，中宏人寿、汇丰人寿、华夏人寿、利安人寿、泰康养老、平安养老、同方全球人寿、渤海人寿、瑞泰人寿、信泰、德华安顾、百年人寿、前海人寿、英大人寿、长生人寿、国联人寿、中华人寿等险企的万能险虽出现不同幅度降幅，但原保费均出现超过20%的正增长。

从市场原保费排名前十的险企来看，今年前4个月，国寿股份、平安人寿、太保寿险、太平人寿、人保寿险、华夏人寿、泰康、新华保险、富德生命人寿等10家险企原保费位列前十，保费分别为2759.2亿元、2134.6亿元、980.8亿元、627.0亿元、606.5亿元、555.2亿元、525.2亿元、470亿元、372.6亿元。

值得一提的是，由于大型公司续期保费的巨大优势以及中小型险企万能险等理财型业务快速收缩，中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华人寿四家寿险公司1-4月保费收入增速均大幅跑赢市场，市场份额合计50.6%，环比略有提升。

万联证券分析师缴文超认为，折现率持续上行促进利润加速释放。2016年下半年利率上行后，传统险折现率在2017年底出现拐点，由于其滞后性，2018年将持续保持上行趋势，有利于全年利润释放。目前保险股估值相对较低，中国人寿、中国太保、新华保险PEV均在1倍左右，极具安全边际。在保费改善、结构优化、价值增长、利润加速释放、低估值等多重因素作用下，维持保险行业“强于大市”评级。