重磅！央行正式下场买卖国债

8月30日，人民银行发布的国债买卖业务公告[2024]第1号称，为贯彻落实中央金融工作会议相关要求，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。

中信证券首席经济学家明明表示，买卖国债落地是央行落实中央金融工作会议要求的举措，有利于加强货币政策与财政政策的配合，丰富货币政策工具箱，有利于稳定金融市场运行，支持实体经济增长。

他表示，央行在8月净买入1000亿元国债，相当于净投放流动性，将有效支持实体经济融资需求。同时，买入短期国债并卖出长期国债，有利于维持斜向上的收益率曲线，可以稳定金融市场运行，防范金融风险。

“本次央行启动买卖国债，标志着新的货币政策工具正式入箱。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，对于央行买卖国债，市场已有预期。央行的货币政策执行报告曾明确，计划在公开市场操作中引入国债买卖以丰富基础货币发行手段。

周茂华表示，随着债券市场发展，债券市场对我国市场流动性影响较大。央行创设国债买卖工具，顺应流动性市场结构变化，丰富了货币政策工具，可以提升央行基础货币和市场流动性调节的精准性、有效性。

此外，央行买卖国债业务具有双向性，央行参与国债市场交易，有助于平抑短期市场资金面波动，增强基础货币供应调节能力，提升债券市场流动性和定价效率。

招联首席研究员董希淼表示，8月央行开展了公开市场国债买卖操作，既买入短期限国债又卖出长期限国债，净买入债券面值为1000亿元。净买入国债，可向市场投放基础货币，进一步增加市场流动性，维护市场流动性合理充裕。综合考虑当前经济恢复和物价走势，未来一段时间货币政策将加大逆周期和跨周期调节力度，适度扩大货币供应量，更好地支持实体经济恢复回升。在未进行降准的情况下，将央行买入国债作为货币政策工具之一，具有积极意义，传递出货币政策加大力度支持稳增长、扩内需的明确信号。