瞄准重点稳定支持　政府引导基金“跑步”入场

　　近日，四川组建设立政府产业投资引导基金，聚焦新兴产业、未来产业等重点领域，母基金首期规模达200亿元。此前，湖北、北京等地也纷纷成立政府产业引导基金，为重点产业和新兴产业提供资金支持。统计显示，截至2024年上半年，我国累计设立政府引导基金2126只，总目标规模超12万亿元。

　　业内专家表示，政府引导基金作为天然的耐心资本，能够为长期、高风险创新项目提供稳定和持续的资金支持。未来，要真正发挥政府引导基金耐心资本的属性，同时优化市场化机制设计，推动“科技—资本—产业”的良性循环。

　　四川省近期组建设立了政府产业投资引导基金，首期规模达200亿元。引导基金体系将按照“母基金—综合基金—子基金”三级架构运行，其中，四川省产业投资引导基金有限公司作为母基金公司，通过省市县联动，将带动各类资本投入，在全省形成超过1000亿元的引导基金集群。

　　四川省财政厅相关负责人在接受《经济参考报》记者采访时表示，“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”是党的二十届三中全会作出的重大改革部署，对发展新质生产力至关重要。设立政府产业投资引导基金，主要是利用政府“有形之手”发挥财政资金引导和放大作用，充分激活市场机制，引导国资（国企）基金和市场化基金投早、投小、投长期、投硬科技，解决四川省产投创投总量不足、质效不高、带动不强的问题。

　　上述负责人介绍，引导基金重点围绕先进制造、成果转化、乡村振兴、文旅商贸、资源能源等设立综合基金，再结合行业细分领域设立子基金。目前，先进制造、成果转化、资源能源综合基金已设立。其中，成果转化综合基金重点投资种子期、天使期初创企业。

　　此前，北京市也设立政府投资基金，聚焦医药健康、人工智能、机器人以及信息四大产业，合计规模达500亿元。

　　清科研究中心发布的报告显示，近年来，各地聚焦培育新兴产业、形成新质生产力、促进高质量发展，对于探索发展“以投促引、以投促产”模式的意愿更为强烈。2024年上半年，国家集成电路产业投资基金三期正式注册，是截至目前最大的产业型政府引导基金。此外，上半年新设立的政府引导基金有39只，已认缴规模为851亿元，投资领域为新材料、新能源、生物医药等。截至上半年，我国累计设立政府引导基金2126只，总目标规模12.82万亿元。

　　清华大学国家金融研究院院长田轩撰文表示，政府引导基金作为天然的耐心资本，能够为长期、高风险创新项目提供稳定和持续的资金支持。通过股权投资方式，政府可对产业发展方向进行布局，参与所投企业长期经营发展决策，引导社会资本等优质资源投入产业链关键环节的技术创新及新产业培育上，进而提升资源配置效率，推动产业结构转型升级和区域经济均衡发展。

　　田轩表示，以2002年中关村创业投资引导资金为起始，我国政府引导基金至今已走过20多年发展历程。正确处理好市场和政府的关系，以更成熟的管理经验、更市场化的运作模式升级政府引导基金的“耐心”，从而在更大时间跨度里匹配产业发展周期，实现资本增值，是我国政府引导基金向前“迈步”需要解决的核心问题。“在明确政府与市场关系的基础上，真正发挥政府引导基金耐心资本的属性，还需要根据中国特色进行更加市场化的机制设计，发展政府引导基金，提升‘国家队’资本的耐心程度。推动‘科技—资本—产业’的良性循环，达到投资者与企业发展双赢的局面。”