加仓动向浮出水面 长线资金青睐资源及医药优质企业

Wind数据显示，截至8月15日记者发稿，已有逾400家上市公司披露半年报，以社保基金、险资、QFII等为代表的长线资金最新持仓也随之曝光。值得一提的是，上述三类长线资金对部分资源股颇为关注，例如，新集能源获社保基金、QFII增持，远兴能源同时被社保基金、险资重仓。此外，长线资金还青睐医药、人工智能及一些传统行业的龙头企业。

业内人士表示，上述长线资金关注的领域通常具有强大的竞争优势、稳定的增长潜力以及符合国家产业政策导向等特点。在政策支持下，相信更多的长期资金将持续流入市场，成为后续市场增量资金的主要来源。行业方面，建议关注具备长期投资潜力的三大方向，即高ROE的科技行业、高股息率的成熟稳定行业、部分资源品行业。

部分资源股吸睛

根据Wind数据，截至8月15日记者发稿，逾55家上市公司的前十大流通股东中出现了社保基金的身影，合计持股数量达10.23亿股，持股市值为166.42亿元（以二季度末收盘价计算）。

作为持仓稳健的长线投资者，社保基金二季度加仓偏爱资源股。以新集能源为例，新集能源二季度获社保基金大举买入，全国社保基金406组合、全国社保基金504组合、全国社保基金420组合分别新进买入3882.96万股、2520.25万股、2095.31万股。

根据新集能源半年报，上半年公司实现营业收入59.85亿元，实现归母净利润11.76亿元。新集能源是安徽省内四大煤炭企业之一，公司现有产业和项目分布在皖赣两省。

新集能源在近日的业绩说明会上表示，新建项目方面，公司在煤电项目上，板集电厂二期预计2024年10月实现双机投运，上饶电厂、滁州电厂和六安电厂已开工建设；在新能源项目方面，公司依托现有产业资源和新建煤电项目配套政策，大力实施煤电与新能源联营，拓展风电、光伏新能源项目。未来，公司将做好生产运营和新项目建设，构建“煤炭-煤电-新能源”综合能源供给体系。

此外，西部铜矿龙头西部矿业获社保基金加仓614.34万股，其中全国社保基金420组合、全国社保基金115组合分别增持214.34万股、400万股；佛燃能源获全国社会保障基金理事会增持285.52万股；九丰能源被全国社保基金101组合增持至387.16万股，后者成为其第七大流通股东。

记者梳理发现，9只个股成为社保基金新进重仓股。值得关注的是，全国社保基金101组合新进成为中国移动第十大流通股东，持股数量达1471.28万股，持股市值约15.82亿元（以二季度末收盘价计算）。

部分生物医药个股亦获社保基金关注。以西藏药业为例，其获社保基金新进重仓263.51万股，全国社保基金422组合成为公司第七大流通股东。根据西藏药业半年报，公司是集研发、生产、销售为一体的现代化医药企业，上半年公司实现归母净利润6.23亿元，同比增长4.57%。

近日，西藏药业在机构调研中表示，目前新活素在国内为独家生产销售，竞争格局良好，公司将努力做好产品销售工作，促进业绩增长。按照公司战略规划，将来发展仍以高科技生物领域为主，主要通过购买、联合研发等多种方式来扩充产品线，提升公司抗风险能力。

同时，专注于病毒及免疫性疾病领域的凯因科技获社保基金新进重仓279.21万股，全国社保基金17042组合成为公司第六大流通股东。

险资及QFII加仓动作频频

险资同样是A股市场重要机构投资者，有望持续为资本市场注入更多长期活水。记者注意到，险资二季度加仓了不少资源股，包括远兴能源、宝丰能源、嘉化能源等。

以远兴能源为例，与2024年一季度末相比，远兴能源二季度获险资增持4158.67万股。同时，远兴能源亦获社保基金重仓，早在2023年三季度，全国社保基金113组合新进重仓远兴能源，截至2024年二季度末，其持有远兴能源5746.3万股。

截至8月15日收盘，远兴能源报6.16元/股。据了解，远兴能源是一家以天然碱化工为主导，新能源化工、精细化工及物流业为发展方向的现代化能源化工企业。

“上半年，公司控股子公司银根矿业阿拉善塔木素天然碱项目一期部分生产线稳定运行，碱化工产品产量增加，收入和利润实现了稳步增长。”远兴能源在半年报中表示，上半年公司实现营业收入70.7亿元，同比增长32%；实现归母净利润12.09亿元，同比增长14.9%。公司在近期业绩说明会上透露，预计下半年纯碱市场面临一定压力。目前公司阿拉善天然碱项目一期第四条生产线还在试车，公司正在努力推动四线的达产。

从持仓变动来看，赣粤高速、五洲交通分别是险资二季度增持股数最多的个股、新进持有股数最多的个股，上述两只股票均属交通运输行业。市场表现方面，根据Wind数据，截至8月15日收盘，今年以来，赣粤高速、五洲交通股价涨幅分别为17.84%、26.94%。

具体来看，赣粤高速二季度获险资增持1.09亿股，其中长城人寿持股比例达6.18%，成为第二大流通股东。业内人士向记者表示，险资作为长线资金，遵循长期投资理念，通过低位布局权益市场，发挥“长钱长投”的优势和耐心资本的作用，为市场注入信心。

外资方面，Wind数据显示，南京银行成为二季度QFII持仓市值（以二季度末收盘价计算）最高、增持数量最多的个股。根据南京银行半年报，报告期内，法国巴黎银行（QFII）以自有资金合计增持公司股份1.46亿股，占公司报告期末总股本的1.41%。报告期末，法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）合计持有公司股份18.28亿股，占公司报告期末总股本的17.68%。

整体来看，QFII二季度增持或新进的个股主要集中在基础化工、电力设备、电子等行业。值得一提的是，QFII与社保基金在行业和个股选择上出现了一些共性，比如都增持了分众传媒、新集能源等传媒和资源类的相关个股。

壮大耐心资本

今年4月，中共中央政治局会议指出，“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。耐心资本通常来源于具有长期投资目标和稳定资金基础的投资者，社保基金、保险资金等长期资金天然就是耐心资本。

“透过中报观察，整体来看，长线资金更青睐于医药、人工智能及一些传统行业的龙头企业。这些领域通常具有强大的竞争优势、稳定的增长潜力以及符合国家产业政策导向的特点。”南开大学金融发展研究院院长田利辉接受记者采访时表示，耐心资本是专注于长期投资、价值投资与责任投资的资本，不追求短期交易获利，而是以伴随企业成长获取长期收益为主要目标。这种资本形式通常具有低流动性、高稳定性及高风险承受力的特点，能够长期、稳定地支持科技创新和产业创新。

谈及对耐心资本的理解，川财证券首席经济学家陈雳告诉记者：“耐心资本以长期投资为主，不追求短期的市场波动利润，强调对企业内在价值的深入挖掘。从当前的资本市场环境来看，长线资金青睐国家长期重大战略支持、以培育和发展新质生产力为目标的行业，如科技创新、绿色发展、智能制造等，这些行业的高成长性和创新性，符合耐心资本的投资理念和方向。”

西部证券表示，在监管层对长期资金入市政策的坚定支持下，有理由相信，社保基金、险资等长期资金将持续流入市场，成为后续市场增量资金的主要来源。中原证券表示，行业方面，建议关注具备长期投资潜力的三大方向，即高ROE的科技潜力行业、高股息率的成熟稳定行业、高垄断的资源品行业。

展望未来，如何吸引更多长线资金入市？田利辉认为，从长远来看，吸引长线资金入市需要机制设计，发展和完善不同层次的资本市场，为不同发展阶段的企业提供融资渠道，满足长线资金多样化的投资需求；需要政策引导，比如扩大股市资本范围、考虑长期投资税收优惠、优化投资环境等措施；需要提高上市公司质量，强化信息披露，增强市场透明度和公平性，进而增强市场吸引力，吸引长线资金关注和投资；需要推动市场稳健发展，让长期投资和价值投资获得合理回报，从而形成市场长期投资意识和价值投资理念的新生态。

四川农业大学经济学院特聘副教授谭晶桦表示，吸引长线资金入市，为社会经济高质量发展注入长期资金活水，一是要加强中长期资金入市的顶层设计，制定中长期资本市场发展规划，推进政策协同和监管协作；二是要优化市场结构和产品设计，丰富长期投资产品，满足中长期市场需求；三是要多措并举鼓励养老金、年金基金等长期资金入市，提升中长期资产配置比例。